Home > News Feed
    บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : At the Open

Market summary
          เมื่อวานที่ผ่านมา SET ปรับตัวขึ้นเด่น โดยมีแรงซื้อเด่นในกลุ่มค้าปลีกนำโดย CPALL, BEAUTY, ROBINS และ COM7  ในขณะที่หุ้นกลุ่มนิคมและรถยนต์กลับมามีแรงเก็งกำไรอีกครั้ง เช่น AMATA, WHA, SAT และ AH ณ.สิ้นวัน SET ปิดที่  1,702.6 จุด (+15.5 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 6.0 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้าที่ 5.2 หมื่นลบ.
          นักลงทุนชาติยังคงขายหุ้นไทยต่อเนื่องที่ 1,241 ลบ. และกลับมา Short สุทธิ SET50  Index Future อีกครั้งกว่า 6,910 สัญญา (19 วันทำการที่ผ่านมา นักลงทุนต่างประเทศขายสุทธิตลาดหุ้นไทยสูงกว่า 2.5 หมื่นลบ.)

Investment theme
          ผลประกอบการกลุ่มค้าปลีกเด่นสุด / ไตรมาส 4 ได้ Senitment บวกจาก 3 ปัจจัย  : กลุ่มค้าปลีก ( รวม Retail property ) ส่วนใหญ่รายงานกำไรเติบโตสูงกว่าคาด นำโดย HMPRO, ROBINS, BEAUTY, CPN, PLAT, SF และ CPALL เป็นผลมาจากรายได้เฉลี่ยต่อสาขา (%SSSG) ที่ฟื้นจากติดลบกลับมาเป็นบวก ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้น (%GPM) เติบโต  อีกทั้งเรามองว่ากลุ่มค้าปลีกยังจะ outperform ตลาดต่อเนื่องถึงไตรมาส 4 จากทั้ง Seasonal  effect และได้ประโยชน์ทางอ้อมจาก 2 นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐได้แก่ บัตรสวัสดิการแห่งรัฐและมาตราการช็อปช่วยชาติที่เริ่มขึ้นแล้วตั้งแต่ 11 พ.ย. - 3 ธ.ค. โดยคาดทั้ง 2 มาตราการดังกล่าวจะก่อให้เกิดเงินสะพัดในระบบมากกว่า 1.5-2.0 หมื่นล้านบาท อีกทั้งช่วงไตรมาสสี่นี้ เป็นช่วงที่ครบกำหนด 5 ปีของโครงการรถยนต์คันแรก ซึ่งทำให้ผู้ที่ใช้สิทธิ์บางส่วนหมดภาระผ่อนรายเดือน (เฉลี่ยสูงกว่า 8.0 หมื่น -1.0 แสนบาท/คน/ปี) ส่งผลให้กำลังซื้อบางส่วนของคนในประเทศเพิ่มขึ้น และจากเหตุผลที่เราได้กล่าวมา ทำให้เรามองว่ากลุ่มค้าปลีกน่าจะยังมี momentum ที่ดีต่อเนื่องถึงช่วงปลายปี
          Investment theme: เราแนะนำนักลงทุนทยอยขายทำกำไรหุ้นบางส่วน โดยเฉพาะกลุ่มโรงกลั่น, โรงไฟฟ้า ในขณะที่หลีกเลี่ยงการลงทุนกลุ่ม ICT โดยเราคาด SET จะแกว่งตัวบริเวณ 1,680-1,720 จุด 

Big issue
          เมื่อคืนที่ผ่านมา  ยุโรปรายงานตัวเลข GDP ไตรมาส 3 เท่ากับที่ตลาดคาดการณ์ที่ 2.5%YoY และรายงานตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนกันยายนสูงกว่าคาดที่ 3.3% / Brent ปรับลดลง 1.5% ที่ 62.2 บาร์เรล / ญี่ปุ่นรายงาน GDP ไตรมาส 3 สูงกว่าคาดที่ 1.4% / สหรัฐรายงานตัวเลข Core PPI ดีกว่าคาดที่ 2.4%YoY
          - บทวิเคราะห์วันนี้ :  BJC , SPALI, CK ดีกว่าคาด, CBG ต่ำกว่าคาด

Stock pick : BJC
          BJC : ทยอยสะสม ราคาเป้าหมาย 59.00 บาท /หุ้น
          - บริษัทฯ รายงานกำไรไตรมาส 3 เติบโต 39%QoQ, -14%YoY ที่ 1,387 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด แต่หากไม่นับกำไรพิเศษจากอัตราแลกเปลี่ยนใน 3Q59 พบว่า กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นถึง 163%YoY, +39%QoQ เป็นผลจากธุรกิจอุปโภคบริโภค (ขนม,ทิชชู่) เติบโต ในขณะที่ BIGC มีกำไรเติบโต 21% เป็นผลจากยอดขายเฉลี่ยต่อสาขา เพิ่มขึ้นเป็น 9.2% (จาก -22.6% ใน 3Q59, -15.2% ใน 2Q60) นอกจากนั้น ดอกเบี้ยจ่ายลดลง 36%YoY
          - แนวโน้มผลประกอบการ 4Q ดีต่อเนื่อง QoQ จาก seasonal และยอดขายจากธุรกิจบรรจุภัณฑ์  ในขณะที่ราคาหุ้น 2 เดือนที่ผ่านมา Laggard กลุ่มอยู่สูงกว่า 10% แนะนำ ทยอยสะสม BJC ที่ราคา 59.00 บาท
          Trading idea - - Stock pick สัปดาห์นี้ (BDMS, WICE, SPALI) / CK รายงานกำไรเด่นสุดในกลุ่ม แนะเก็งกำไร

Technical View
          Rebound แรงที่แนวรับสำคัญ:  ภายหลังหยุดลงด้วยแท่งเทียน Hammer ที่แนวรับสำคัญ วันนี้ดัชนีปรับตัวขึ้นต่อ เพื่อคอนเฟิร์ม ประกอบกับ Slow Stohchastic ที่เริ่มตัดขึ้นจากเขต Oversold ทำให้คาดว่า ระยะสั้นดัชนีจะปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง มองแนวต้านถัดไปที่ 1710 (เส้น Downtrend Line) และ 1720 ตามลำดับ โดยจังหวะอ่อนตัวระหว่างวัน ยังมองเป็นโอกาสสะสมหุ้น กลยุทธ์การลงุทุน  (1)  มีหุ้น: ถือหุ้นต่อ และรอขายทำกำไรตามแนวต้านเป็นระยะๆ  (2) ไม่มีหุ้น: จังหวะอ่อนตัวระหว่างวัน ทอยอสะสมหุ้นตามแนวรับ
          แนวรับ : 1700, 1695  แนวต้าน : 1710, 1720

Eyes on
          ปัจจัยต่างประเทศ :  สหรัฐรายงานตัวเลขเงินเฟ้อคืนนี้
          ปัจจัยในประเทศ :  จับตาการปรับครม. /  Motor expo เริ่ม 30 พ.ย.นี้

หุ้นเทคนิค:
          PTT (B 414.00, Tp 424.00, Cut 410.00)
          PTTGC (B 79.00, Tp 82.00, Cut 78.00)

ข่าวเด่นเช้านี้

SUPER เจ๋งกำไรโต 318% จ่อปิดโซลาร์ฯ 4 พันเมกฯ (ข่าวหุ้น)
          "SUPER" ประกาศไตรมาส 3/60 มีกำไรสุทธิ 323 ล้านบาท เติบโต 59% ดันงวด 9 เดือนฟันกำไรสุทธิ 1,172 ล้านบาท พุ่งกระฉูด 318% มั่นใจปีนี้รายได้ 6,000 ล้านบาท ลั่นเป้าปีหน้ารายได้โต 25% จ่อดีลลงทุนโซลาร์ฟาร์มเวียดนาม 4,000 เมกะวัตต์
          ความเห็น : กำไร 3Q60 ขยายตัวดีมาก และคาดจะเร่งตัวขึ้นต่อใน 4Q60 ซึ่งเป็นช่วง High Season ของการผลิตไฟฟ้า โดยคาดประมาณ 400 ล้านบาทได้ ซึ่งจะให้ภาพขยายตัวแรง QoQ และ YoY ดังนั้นจึงคงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาเหมาะสม 1.42 บาท/ หุ้น อิงโรงไฟฟ้าจ่ายไฟแล้ว 736MW และ 49MW ในประเทศที่อยู่ระหว่างพัฒนา) เทคนิคมีโอกาสรีบาวน์ ต้าน 1.30/1.37 รับ 1.19 บาท

ชงอีกลดภาษีท่องเที่ยว คาด1-2เดือนรู้ผลแน่ (เดลินิวส์)
          พล.อ.ธนะศักดิ์ ปฏิมาประกร รองนายกรัฐมนตรี ในฐานะประธานคณะกรรมการนโยบายการท่องเที่ยวแห่งชาติ (ท.ท.ช.) เปิดเผยถึงความคืบหน้าการพิจารณามาตรการภาษีเพื่อการท่องเที่ยวร่วมกับกระทรวงการคลังว่า ล่าสุดจะเสนอให้กระทรวงการคลังพิจารณาลดหย่อนภาษีท่องเที่ยวใน 2 แนวทาง คือ การให้นำค่าใช้จ่ายด้านการท่องเที่ยวในเมืองรองตลอดปี 61 มาลดหย่อนภาษีได้คนละ 30,000 บาท และการให้นำค่าใช้จ่ายด้านการท่องเที่ยวนอกฤดูกาลท่องเที่ยว หรือโลว์ซีซั่น มาหักลดหย่อนภาษีได้คนละ 50,000 บาท คาดว่าจะหาข้อสรุปได้ภายใน 1-2 เดือนนี้ เพื่อให้ใช้ได้ภายในไตรมาสแรกของปี 61
          ความเห็น : การที่ภาครัฐพยายามผลักดันโครงการส่งเสริมการท่องเที่ยว กระตุ้นผ่านการลดหย่อนภาษี ถือเป็นปัจจัยบวกที่ดีต่อภาพรวมการท่องเที่ยวในประเทศ ซึ่งคาดจะช่วยกระจายรายได้ไปยังจังหวัดต่างๆ มากยิ่งขึ้น รวมถึงหนุนให้ช่วง Low Season มีแรงกระตุ้นมากขึ้น โดยรวมประเมินเป็นบวกต่อ ท่องเที่ยว แนะนำสะสม ERW (ต้าน 8.00/8.50 รับ 7.40), CENTEL (ต้าน 50.00 รับ 47.00)

ECLลูกค้าไหลเข้าพอร์ตดันยอดสินเชื่อปี61ไฉไล
          ECL ตั้งป้อมปี 2561 ยอดปล่อยสินเชื่อใหม่แตะ 3.6 พันล้านบาทรับพอร์ตลูกค้าขยายตัวแถมเล็งออกหุ้นกู้ หวังระดมสยายปีกธุรกิจในอนาคตด้านโบรกเกอร์ แนะ "ซื้อ" เคาะเป้าหมาย 5.00 บาท
          ความเห็น : แนวโน้มพอร์ตสินเชื่อยังคงโตต่อเนื่องล่าสุดอยู่ที่ 3.6 พันล้านบาท (+12%QoQ, +65%YoY) รวมถึง NPL Ratio ก็ปรับลดลงสู่ 2.4% โดยรวมหนุนกำไร 3Q60 เร่งตัวขึ้นเด่น คาดแนวโน้ม 4Q60 ยังคงสดใส แนะนำ Trading Buy ประเมินราคาเหมาะสม 5 บาท  เทคนิคสวย คาดแกว่งขึ้นต่อ ต้านถัดไป 4.80/5.00 รับ 4.62 บาท

PTT ลุ้นปีนี้นิวไฮรอบ 5 ปี กำไรจ่อทะลุ 1 แสนล้าน (ข่าวหุ้น)
          PTT มีลุ้นปี 60 กำไรสุทธิจ่อทะลุ 1 แสนล้านบาทในรอบ 5 ปี "เทวินทร์" ลั่นธุรกิจโรงกลั่น-ปิโตรเคมี-โรงแยกก๊าซโตยกกลุ่ม โบรกฯฟันธงปีนี้กำไรพุ่ง 1.1 แสนล้านบาท ฟาก PTTGC มั่นใจงบ Q4 โตต่อเนื่อง ไร้ปิดซ่อมบำรุงโรงงาน หนุนอัตรากำลังผลิตพุ่ง
          ความเห็น : แนวโน้ม 4Q60 คาดอ่อนตัวเล็กน้อย QoQ จากแนวโน้มผลประกอบการของกลุ่มโรงกลั่นที่คาดชะลอตัวตามค่าการกลั่น อย่างไรก็ดียังได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยปรับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ส่วนปีหน้า รอลุ้นการปลดล๊อก Value ของ PTTOR ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนเพิ่มเติม ยังคงแนะนำซื้อ เป้าหมาย 477.00 บาท เทคนิคมีลุ้นแกว่งขึ้น ต้าน 428.00/436.00 รับ 414.00 บาท

PTTGC ปี 61 ขาย 4.8 แสนล. อานิสงส์ราคาน้ำมันขึ้น  (ทันหุ้น)
          PTTGC วางหมากปี 2561 ยอดขายแตะ 4.8 แสนล้านบาท จากปีนี้ที่คาดราว 4.5 แสนล้านบาท อานิสงส์ราคาน้ำมันฟื้นตัว แถมควักงบ 2 หมื่นล้านบาท อัพศักยภาพของเดิม-ขยายอาณาจักรเพิ่ม พร้อมซุ่มศึกษาเรื่องการออกหุ้นกู้ชุดใหม่ราว 1 หมื่นล้านบาท หวังลดต้นทุนการเงินให้ต่ำกว่า 4%
          ความเห็น : แนวโน้ม 4Q60 สดใส จากการเดินเครื่องโรงงานโอเลฟินส์เต็มที่ และราคา HDPE ที่เพิ่มขึ้น QoQ ส่งผลบวกต่อมาร์จิ้น ส่วนปี 61 ยังมีมุมมองบวกต่อเนื่องจากการเดินเครื่องทั้ง 3 ธุรกิจหลัก (Olefins, Aromatics, โรงกลั่น) เพิ่มขึ้น YoY  รวมถึงการเริ่มผลิตโรงงาน mLLDPE ขนาด 400 KTA ในเดือน ม.ค. 2561 หนุนผลประกอบการเพิ่มเติม ยังคงแนะซื้อเป้าหมาย 92.00 บาท เทคนิคสะสมกำลัง มีโอกาสแกว่งขึ้น ต้าน  82.00/84.00 รับ 79.00 บาท

Go with the Flow : กระแสเงินทุนต่างชาติ / ธุรกรรม Short-Selling / NVDR

          กระแสเงินทุนต่างชาติ - กระแสเงินทุนยังเป็นการไหลออกเป็นส่วนใหญ่ ตลาดหุ้นยังคงขายสุทธิต่อ 1,241 ล้านบาทและตลาดพันธบัตรพลิกกลับมาขาย 76 ล้านบาท ส่วน TFEX เห็นการ Long สุทธิใน SET50 Future 6,907 สัญญาแต่ Long สุทธิ Sinngle Stock Future 1,873 สัญญา
          ธุรกรรม Short Selling - ปริมาณ Short Selling ลดลงมาอยู่ที่ 598.32 ล้านบาท โดยหุ้นที่ถูก Short ส่วนใหญ่ยังเป็นกลุ่มพลังงานอย่าง TOP, PTT และ PTTGC ในอันดับ 2, 4 และ 5 ส่วนอันดับ 1 คือ SCB และเริ่มมีหุ้นค้าปลีกอย่าง BEAUTY ติดอันดับเข้ามาในอันดับ 3
          การซื้อขาย NVDR - ปริมาณการซื้อขายเริ่มกลับมาเบาบาง โดยฝั่งซื้อยังเป็นการซื้อกลุ่มพลังงานอย่าง TOP, PTT, IRPC, BANPU และ PTTGC ส่วนฝั่งขายมี IVL พลิกกลับมาขายและมีแรงเร่งขายใน CPF และ TU
 
          นักวิเคราะห์ : สุกิจ อุดมศิริกุล / สรพล วีระเมธีกุล / จรูญพันธ์ วัฒนวงศ์
          Research Department Tel. 02-658-6300

    

(นวพร เชื้อเมืองพาน เรียบเรียง ;โทร.02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com )

ที่มา: หุ้นอินไซด์


วันที่ : 15 พฤศจิกายน พ.ศ. 2560